6.上市公司自炒股票的舞弊
上市公司以垄断的方式买进自己公司的股票,待公司股票价格在市场上回升之时,再把所买进的股票卖出以获得非法利润,是股市上上市公司的一种舞弊手段。
有些股票公司的老板为了使自己公司的股价上涨,以公司的名义参与了股票市场的短期投机行为,炒高公司的股价,赚取短期投机利润;大发营业外之财。在这方面比较典型的例子就是深发展和山东渤海。一段时间深发展涨势火爆,可当国家发布公告禁止上市公司炒股以来,深发展经历了较大跌势,一度因跌幅较大而停板。
1994年8月1日上海证券交易所临近收市时,山东渤海集团股份有限公司证券部通过四个个人帐户,以连续交易和不转移证券所有权的虚买虚卖方式拉高本公司股票的价位,使该股票的当日收盘价比前日上涨了102%。据统计,从8月1日到8月31日,山东渤海集团股份有限公司证券部先后动用资金1989.7万元,买入本公司股票398.12万股,并将上述股票连同8月1日前的存量84.56万股全部抛出,获利587.97万元(参见《金融时报》1995年1月12日)。还有一家公司的老板,在他所控制的两家上市公司之间大玩杠杆游戏,当他持有第一家公司的股票较多时,将第一家公司的原材料高价卖给第二家公司,使第一家公司的获利水平大为增加,其股价也跟着水涨船高,而第二家公司的股价因公司获利减少而下跌,此时,他就高价卖出第一家公司的股票,购买第二家公司的股票。然后再把第一家公司的原材料压低价格卖给第二家公司以提高其获利能力,如此反复,老板从中大发横财。
7.上市公司财务报表中的舞弊
财务报表是投资者了解一个企业经营状况的主要途径,而利润又是财务报表中最为重要的一个项目。正因为财务报表所报出的企业盈利状况将在很大程度上决定股票在二级市场上的走势,所以报表的内容必须真实可靠。但在利益的驱,使之下,仍有公司在帐面上做假,或虚报利润,隐瞒其经营不善的实情,或为了少交利税和故意误导市场走向,隐藏部分利润不报,以最终达到自己的目的。因此投资者必须既重视公司的财务报表,又不盲目轻信。既要做到能够根据真实可靠的财务报表做出正确的投资判断,又要能够揭开伪装报表的面纱,以免落入它的陷阱。
一些经营业绩不佳的公司为了达到高价抛出手中股票的目的,他们只好大量制造利多的假消息,在财务报表上制造大量盈余的假象来迷惑不知情的投资者以拉高股价,然后抛出手中股票后一走了之,上当的是那些对“利多”信以为真的买家,因为他们手中所持的股票将被套牢。
另一方面,有些业绩优良的公司又在想方设法将公司盈余隐藏于帐面之外,这从有些绩优股的获利能力竟然低于业绩一般的同业就可看出倪端。
曾有一水泥公司在公布某一季度业绩之时,号称亏损近七千万元,众小股东闻此大惊失色,纷纷抛出该种股票。该公司便趁机大量“回收”自己的股票。待一季度过后,公司又突然宣布说在全公司的一致努力下,公司经营大为好转,且利润已高达二个亿。自然此消息一出,该公司的股票价格连番暴涨,公司所得的好处也就不言而喻了。
